IGEAR


Boletín de resúmenes


Título: Non linéarité de la fonction de réaction de la Banque centrale des Etats de l’Afrique de l’Ouest
Autor/es: Honoré Sèwanoudé Houngbedji
Localización: RÉGION ET DÉVELOPPEMENT, ISSN 1267-5059, N.56, 2022, págs. 133-157

Resumen: Cette étude met en évidence la non-linéarité de la fonction de réaction de la Banque centrale des États de l’Afrique de l’Ouest (BCEAO) en utilisant des données annuelles sur la période 1970-2021. A partir de la règle de Taylor modifiée, la fonction de réaction de la BCEAO est testée via un modèle de régression endogène à régime changeant qui permet de séparer l’échantillon en deux régimes de prix faibles et élevés sur la base du taux d’inflation et de l’indice du cours des matières premières (CMP). Les résultats montrent que la fonction de réaction de la BCEAO est asymétrique par rapport à l’inflation et au cycle économique. Mieux la réponse de la politique monétaire de la BCEAO à ces deux variables macroéconomiques n’est pas la même selon un niveau seuil de l’indice du CMP de 56,2. L’étude indique que la Banque centrale, tout en assurant la stabilité des prix, défend de manière efficace la stabilisation du cycle économique surtout quand elle se retrouve dans un régime de prix élevé. Le rôle de la BCEAO ne transparaît que lorsqu’elle se réfère simultanément à l’inflation et à l’indice du CMP dans la détermination des deux régimes de prix. Ces résultats suggèrent que l’adoption d’une équation de seuil constituée du taux d’inflation et de l’indice du CMP dans la modélisation de la fonction de réaction de la BCEAO améliore l’efficacité dans la conduite de sa politique monétaire en régime de prix élevé.

Portada Articulo completo